Financial Investments, Markets and Trading

금융투자, 시장 및 트레이딩 연구실

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본 연구실은 재무학(Finance)의 투자(Investments)와 시장미시구조(Market Microstructure) 분야를 연구합니다. 시장미시구조 분야는 기본적으로 시장의 가격발견기능(Price discovery process)를 위한 시장의 제도 및 시스템을 어떻게 구성해야 하는지, 시장의 거래를 원활히 하기 위한 유동성 공급자 및 시장조성자의 역할, 비정상상적인 거래 및 투자행태와 관련된 규제를 연구합니다. 또한 , 시장의 분할 및 통합, 대체거래소 (Alternative Trading System), 다크풀(Dark Pool) 등 시장의 거래 구조와 관련된 연구를 진행합니다. 즉, 주식, 채권, 외환 및 상품 시장에서의 거래 제도, 시장구조, 투자자들의 거래행태 등이 자산의 가격 형성에 미치는 영향을 분석하여 공정하고(Fairly) 질서 있는 (Orderly) 시장을 만들기 위한 연구를 진행합니다. 또한, 간접투자기구인 뮤추얼펀드(Mutual funds) 및 헷지펀드(Hedge funds) 등에 편입되는 자산의 배분 및 전략과 관련된 연구를 진행하며, 이를 수행하기 위한 기관투자자들의 거래행태를 연구합니다. 기관투자자와 관련된 연구는 전문적인 트레이딩 회사들인 알고리즘 거래(Algorithmic Trading) 및 고빈도 매매 (High Frequency Trading)의 거래행태 등이 시장에 미치는 연구를 진행합니다. 또한, 최근 간접투자 중 절대적인 비중을 차지하는 ETFs 및 ETNs과 관련된 연구를 진행합니다. 즉, ETFs 및 ETNs의 구조, 유동성 공급자의 역할, 시장가격의 형성, 시장가격과 내재가치(Net Asset Value) 또는 지수(Index)사이에서 발생하는 문제점들을 연구합니다.

관심분야

Market Microstructure, Portfolio Management, High Frequency Trading, Algorithmic Trading, Mutual/Hedge Funds, ETFs/ETNs

희망분야

거래소 거래 제도 및 영향, 시장구조 (ATS and Dark Pool), 시장조성자, ETFs/ETNs, 파생상품, 구조화상품, 공매도 시장, AI 기반 이상거래 및 불공정 거래 탐지

Research Keywords and Topics

- Market Microstructure
- Market Making and Liquidity Providing
- Exchange-Traded Funds(ETFs) /Exchange-Traded Notes(ETNs)
- Alternative Trading System(ATS), Dark Pool, Market Fragmentation and Consolidation
- High-Frequency Trading and Algorithmic Trading
- Stock Markets, Fixed Income Markets, Commodities Markets, FX and Swap Markets
- Exchange-Traded Derivatives Markets, OTC Derivatives Markets
- Structured Products and Notes (ELW, ELD, ELS, etc.)
- Mutual Funds, Hedge Funds

Research Publications
MORE

Liquidity risk and exchange-traded fund returns, variances, and tracking errors, Journal of Financial Economics, Forthcoming, 2020 (with K.H., Bae)
A sequential pattern mining approach to identifying potential areas for business diversification, Asian Journal of Technology Innovation, 2020 (with G.M. Lee and C,Y., Lee)